央行回应4月金融几大焦点:社融、货币、房地产

简介：无论是从经济增长看，还是从CPI、PPI，或从金融信贷数据来看，这些宏观数据基本上是稳定的，还是有底气的。

4月信贷增量出现小幅回落，被部分投资者认为是“信贷低于预期”。多位专家认为，4月信贷增量是在一季度冲量后的正常回落。

4月，新增人民币贷款1.02万亿元，同比少增1615亿元；社会融资规模增量1.36万亿元，同比少增4080亿元。

5月10日，央行召开4月金融数据吹风会，央行调查统计司副司长张文红对社融回落进行了回应，“还是主要受季节性影响，以及今年信贷投放的节奏跟去年不同有关。”

除了社融回落，吹风会上，央行办公厅主任周学东、货币政策司司长孙国峰、金融市场司副司长邹澜，还分别对M1及M2的变化、货币政策、企业贷款增长、房地产市场回暖、民企融资、中美贸易磋商等近期热点情况一一做出回应解读。

回应社融增速回落：规模合理增长，金融对实体经济支持力度仍然较大

数据：一季度社会融资规模累计增加8.18万亿元；1～4月社会融资规模新增9.54万亿元，同比多1.93万亿元，4月末社会融资规模增速比上年末提高了0.6个百分点。

张文红：一季度社会融资规模累计增加了8.18万亿元，应该是历史同期最高的水平。拉长时间看，社会融资规模总体还是延续了反弹态势，金融对实体经济的支持力度仍然较大。

1～4月社会融资规模新增9.54万亿元，同比多1.93万亿元，4月末社会融资规模增速比上年末提高了0.6个百分点，表明目前实体经济融资状况较2018年有明显改善。总体看，当前社会融资规模合理增长，增速与GDP名义增速基本匹配。

数据：4月，委托贷款减少1199亿元，同比少减282亿元；信托贷款增加129亿元，同比多增230亿元；未贴现银行承兑汇票减少357亿元，同比多减1811亿元。

张文红：信托和委托贷款的下降趋势明显放缓，将有利于更好地服务实体经济融资需求。

回应M1和M2变化：坚持稳健货币政策、保持松紧适度和流动性合理充裕的效果体现

数据：4月，广义货币（M2）、狭义货币（M1）双双回落。其中，M2余额188.47万亿元，同比增长8.5%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高0.2个百分点，继续保持在去年同期以来较高的增长水平。

张文红：这是人民银行坚持稳健的货币政策，保持松紧适度和流动性合理充裕的效果体现。

数据：4月，M1余额54.06万亿元，同比增长2.9%，增速分别比上月末和上年同期低1.7个和4.3个百分点。

张文红：看待M1的增速应从三方面着手。第一，M1是M2的组成部分，占M2比重约3成。M1变化主要反映全社会流动性结构的变化，不代表流动性总量规模的变化。第二，近年来第三方支付工具和货币市场基金快速发展，降低了社会对M1的需求。第三，M1容易受到季节性和临时因素的干扰。例如，4月原本就是贷款投放的“小月”。今年一季度企业贷款集中投放，力度明显高于上年同期，导致4月的“小月”效应更突出，企业贷款派生的活期存款相应也会少一些。M1增速在月度之间的变化不必特别关注。

回应资金进股市楼市：统计数据没看到明确指示

数据：前4个月，部分城市房地产有所回暖。从贷款结构来看，4月居民中长期贷款保持了较高增量，但4月份人民币存款却同比少增2746亿元。这也引发了，个人新增的中长期贷款是不是去买房子的讨论。

张文红：大家关心的是不是进股市，是不是进房地产了，目前从统计数据上我还没有看到明确的指示情况。

数据：从贷款情况来看，4月末住户贷款同比增长17.3%，比上月末和上年同期分别低0.3和2.3个百分点。其中个人住房贷款同比增长17.5%，比上月末和上年同期分别低了0.1和1.9个百分点。从增量上来看，住户贷款前4个月累计增加了2.34万亿元，比去年同期略有多增，多增500多亿。4月份增加5058亿元，同比少增26亿元。

邹澜：应该说过去几年总体上政策效果已经逐步有所显现，而房地产调控和房地产金融政策的取向是没有改变的，是一贯的。

今年以来在部分地区，尤其是个别的城市，房地产市场也出现了一些苗头性的变化。人民银行一直在密切跟踪监测，相关主管部门也加强了对相关城市政府的指导，进一步落实城市政府的主体责任。

数据：从房地产信贷的角度来看，一季度新增的房地产贷款是1.82万亿元，比上年同期少增736亿元，同比增长18.7%，增速同比下降3.9%，占新增各项贷款的比重是31.4%。这个比重较去年同期下降了7.7个百分点，其中个人住房贷款余额同比增长是17.5%，增速较上年同期下降了2.4个百分点。