欢瑞世纪连续四年业绩造假，捧红杨紫却回天乏

7月29日，欢瑞世纪（000892. SZ）发布公告称，收到《中国证券监督管理委员会重庆监管局行政处罚事先告知书》。

调查结果显示，2016年通过借壳上市的欢瑞影视，在2013年至2016年连续通过提前确认收入虚增营收、虚构收回应收款项少计提坏账准备、推迟计提应收款项坏账准备等手段虚增利润，导致重组方案和借壳后的年报存在虚假记载和重大遗漏，而业绩造假的目的直指做高重组标的估值。

虚增营收方面，欢瑞影视电视剧《古剑奇谭》《微时代之恋》《少年四大名捕》的版权转让收入存在提前确认收入情况，2013年因提前确认收入虚增营业收入6939.62万元，2014年采用同样手法虚增2789.43万元。

虚构收回应收款项少计提坏账准备方面，欢瑞影视虚构收回应收款项2550万元，造成2015年年报少计提坏账准备425万元，2016年半年报少计提坏账准备467.50万元。

推迟计提应收款项坏账准备方面，欢瑞影视推迟计提应收款项坏账准备，造成2013年少计提坏账准备5.2万元，2014年少计提坏账准备20.8万元，2015年少计提坏账准备234万元。

股东及其关联方占用欢瑞影视资金方面，欢瑞影视2013年年报未披露关联方占用资金700万元的关联交易，2014年年报未披露关联方占用资金余额700万元的关联交易，2015年年报未披露关联方占用资金余额3000万元的关联交易，2016年半年报未披露关联方占用资金余额3000万元的关联交易。

也就是说，欢瑞世纪重组方案存在虚假的置入资产营业收入、营业成本、应收账款、坏账准备、利润总额及关联交易重大遗漏。

目前可以知晓的是，重庆证监局拟作出处罚，责令欢瑞世纪改正，给予警告，并处以60万元罚款；公司实控人及相关人员处于警告及罚款处罚。

除罚款外，欢瑞世纪日后也可能会面临更多追责。

资金链紧绷 危机四伏

欢瑞世纪成立于2006年，2016年借壳上市。

最近大火的电视剧《亲爱的，热爱的》中女主角佟年的饰演者杨紫，便是其旗下艺人，亦是当家花旦。

除此外还拥有秦俊杰、任嘉伦、李曼、何杜娟、茅子俊、白雪、韩栋、林源、刘欢、梁婧娴、张睿等艺人。

代表热剧包括《古剑奇谭》、《宫锁心玉》、《宫锁珠帘》、《画皮Ⅱ》、《盗墓笔记》等。

值得注意的是，李易峰不久之前刚与欢瑞世纪合约期满不再续约。若目前大红的杨紫，也选择解约，对欢瑞世纪将会是致命打击。

而业绩方面，欢瑞世纪亦不容乐观。

根据本次《事先告知书》认定的违法事项，欢瑞世纪2016年-2018年度财务报表进行调整，调整前净利润分别为2.65亿、4.22亿、3.23亿，调整后分别为2.44亿、4.07亿、3.23亿。

虽然2018年财报被除了保留意见审计报告，并未确定是否完成业绩承诺，但即将熬过业绩承诺期的欢瑞世纪，业绩已开始严重下滑。

2019年上半年业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润为1500万元-2000万元，较上年同期下降60%-70%。

同时，欢瑞世纪的现金流亦愈发紧绷，2017年及2018年连续两年为负，2018年更是达到-6.49亿元，较同期下降50.05%。

进入2019年，欢瑞世纪的现金流状况依旧没有好转。2019年一季度，其经营性现金流量净额-4722.38万元。

更严重的是，此次业绩造假，使得欢瑞世纪的信用大大下降。

如此频繁熟练地在应收账款上做手脚，不由让人对其2018年逾23亿元的应收账款起疑。

年报显示，欢瑞世纪2018年营业收入为13.28亿元，同比下降15.23%，而应收账款23.22亿元，较期初增长35%，占营业收入的174.85%。

就此，欢瑞世纪收到深交所关于年报的问询，要求就公司2018年营业收入大幅下降、货币资金减少等问题做出答复，这是欢瑞世纪连续三年年报后收到深交所的问询函。

对于业绩的真实性，让市场愈发起疑。

同时《盗墓笔记》系列版权已于2019年5月26日到期，这对于欢瑞世纪亦是不小打击，毕竟2018年电视剧《盗墓笔记2》为其带来高达2.36亿元的营业收入。

对此，深交所也对欢瑞世纪提出问询。

欢瑞世纪表示，2015年-2018年由《盗墓笔记》改编的影视剧给公司贡献毛利2.05亿，占公司2015年至2018年毛利总额的9.26%，对公司业绩并未构成重大影响。

业绩造假、资金链紧绷、行业政策趋紧、IP储备不足、流量明星流失等诸多问题缠身，欢瑞世纪能否成功度过危机，目前还无法定论。

截至7月29日，欢瑞世纪报收4.22元/股，涨幅达9.90%。

一切都让人有些看不明白。