40万亿！全国31省份推出基建项目投资蓝图（附表）

2020年开年，面对新冠病毒肺炎疫情对中国经济造成的紧迫压力，为完成经济增长既定目标，各地方政府均出台了相比往年更为庞大的投资计划。这些投资计划中，传统交通、能源等大基建项目仍占据主要位置，同时不少省份强调了5G基础设施等“新基建”投资，还有省份针对疫情提出加大公共卫生方面投资。不过，这并不是2020年一年内的投资金额，而是地方政府开出的多年投资计划清单，并不一定100%都会完成。

近期，与传统基建密切相关的水泥行业被业内看好。中金公司宏观组就发布报告，预期在需求端受逆周期调节加高节奏赶工支撑的背景下，水泥板块估值亦有望受到明显提振，全年需求有望增5%，水泥龙头业绩有望全面超出市场此前预期。

31省份开出超40万亿投资“大单”

当前，多数地方政府已公布今年的投资计划，在疫情的重压下，各地方纷纷提高基建投资力度提振经济。据我们不完全统计，除天津、内蒙古、新疆、海南、辽宁、青海等地尚未公布整体投资计划外，全国其余省份所公布投资总额已经超过40万亿元。

在今年的特殊背景下，近期发布投资计划的几个省份的共同特点则是为应对疫情加大了公共卫生方面的投资。如黑龙江就强调要把公共卫生防控能力、物资储备体系、公共环境卫生等补短板项目纳入“百大项目”。安徽提出准备推进一批应急医疗救治设施、传染病防治、疾控体系和基层公共卫生体系建设项目。

不过，湖北省由于收疫情影响较大，此前提出的2020年新开工项目299个总投资9570亿元能否如期完成尚存悬念。

资金来源方面，多个地方政府提出要积极发挥社会资金作用，用好地方政府专项债。据财政部3月4日最新公布，截至2月底，2020年发行地方债券12230亿元，全部为新增债券，完成中央提前下达额度（18480亿元）的66.2%，其中一般债券、专项债券分别发行2732亿、9498亿元。

财政部同时明确，下一步将继续坚决贯彻落实党中央关于统筹做好疫情防控和经济社会发展的决策部署，进一步发挥积极财政政策的作用，全力保障地方债券平稳顺利发行，努力实现全年经济社会发展目标任务。

新基建，新在哪？

梳理今年各地方政府所发布投资计划可以发现，“新基建”渐成日后投资新趋势。截至目前，已有25个省市的政府工作报告提及新型基建，其中21个地区表示推动5G建设与布局等相关工作。

广发证券首席宏观分析师郭磊表示，从结构上来说，虽然传统基建仍占绝对比重，但从1至2月地方政府专项债比重看，新基建比例已经显著上升，预计广义上的新基建占基建比例可能将为15%左右。

如何定义“新基建”？主流观点认为新基建主要包括以人工智能、工业互联网、物联网、云计算为代表的数字型基础设施建设。还有机构将新基建划分为七大领域：5G网络、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网。

2018年末的中央经济工作会议提出，要“加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板”。自此，“新基建”的概念开始逐步升温。

近期，“新基建”更被高层频繁点名。3月4日的中共中央政治局常务委员会强调，要选好投资项目，加强用地、用能、资金等政策配套，加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。要注重调动民间投资积极性。

此前，1月3日的国务院常务会议则要求，要大力发展先进制造业，出台信息网络等新型基础设施投资支持政策，推进智能、绿色制造。更好发挥民营和中小企业在制造业投资中的作用，鼓励企业加大技术改造投入，运用先进适用技术升级传统产业，推动重大创新技术和产品应用、工业基础能力提升、新动能成长，提高劳动生产率。

相对于传统铁路、公路、机场、能源等所谓“大基建”概念，新基建更为强调增长与创新的相互促进，不少新兴产业的发展都离不开新型基础设施的完善。

恒大研究院任泽平认为，对冲疫情和经济下行最简单有效的办法还是基建，“新基建”有助于稳增长、稳就业，释放中国经济增长潜力，提升长期竞争力。他认为，启动“新”一轮基建，关键在“新”，要用改革创新的方式推动新一轮基础设施建设，而不是简单重走老路，导致过剩浪费和“鬼城”现象。未来“新”一轮基建主要应有四“新”：即新的地区、新的主体、新的方式和新的领域。